Divulgação de risco

Esta pequena exposição não mostra todos os riscos e outros aspectos significativos de se comercializar Forex à vista ("Forex") e de fundos de investimento ("Funds" – “Fundos”). À luz dos riscos, você somente deverá empreender transações se você ("Trader” “Negociador” ou “Client" - "Cliente") entender completamente a natureza dos contratos (e as relações contratuais) nas quais você está entrando e o tamanho de sua exposição a riscos. As Transações Forex e Fundos (Tradind Forex and Funds) não são apropriadas para muitos dos membros do público. Você deve considerar cuidadosamente se a negociação é apropriada a você à luz de sua experiência, objetivos, recursos financeiros e outras circunstâncias relevantes.

RISCOS COMUNS

Riscos de Investimentos em Geral: Todos os investimentos vêm com o risco de se perder dinheiro. Investir envolve riscos substanciais, incluindo a possibilidade de perda total do principal e de mais outras perdas e pode não ser adequado para muitos membros do público. Investimentos, diferentemente de poupança e de contas correntes em um banco, não têm seguros do governo para protegê-los contra perdas no mercado. Diferentes instrumentos do mercado carregam diferentes tipos e graus de risco e você deve se familiarizar com os riscos envolvidos nos instrumentos particulares de mercado no qual você pretende investir.

Transações Eletrônicas: Negociar no sistema de comercialização eletrônico pode diferir não apenas de se negociar no mercado aberto, mas também de se negociar em outros sistemas eletrônicos de comercialização. Se você empreender transações em um sistema eletrônico de comercialização, você estará exposto aos riscos associados ao sistema, incluindo falhas de hardware e software. Os resultados de quaisquer falhas do sistema podem ser que sua ordem, ou não seja executada de acordo com suas instruções, ou que não seja executada de maneira alguma.

Relações de Suspensão ou Restrições de Comercialização e de Preços: As condições do mercado (por exemplo, a liquidez) e/ou as regras de operação de certos mercados e das operações de mercado (por exemplo, horas de mercado, horas de transações, suspensão de comercializações, etc.) podem aumentar os riscos de perdas ao tornar difíceis ou impossíveis as efetuações de transações ou de liquidar/compensar posições.

Transações Fora da Bolsa: A companhia com a qual você estiver efetuando operações fora da bolsa pode frequentemente agir como sua contrapartida. Pode ser difícil ou impossível liquidar uma posição existente, estimar o valor, determinar um preço justo ou avaliar a exposição ao risco. Por estas razões, estas transações podem envolver riscos aumentados. Transações fora da bolsa geralmente são menos reguladas e/ou sujeitas a um regime regulador separado. Antes de empreender tais transações, você deve se familiarizar com as regras aplicáveis e os riscos concomitantes.

Transações em Jurisdições Estrangeiras: Transações em mercados de jurisdições estrangeiras, incluindo-se os mercados anteriormente ligados a um mercado doméstico, podem expor você a riscos adicionais. Tais mercados podem estar sujeitos a regras que podem oferecer proteções diferentes ou diminuídas ao investidor. Sua autoridade reguladora local não será capaz de forçar o cumprimento das regras das autoridades reguladoras, ou dos mercados em outras jurisdições onde suas transações foram efetuadas. Você deve obter detalhes sobre os tipos de reparações disponíveis e das regras aplicáveis tanto em sua jurisdição quanto em outras jurisdições relevantes antes de começar a negociar.

Dinheiro e Bens Depositados: Você deve se familiarizar com as proteções concedidas a dinheiro e outros bens que você depositar para transações domésticas e estrangeiras, particularmente no evento de uma insolvência ou falência. A extensão até onde você pode recuperar seu dinheiro, ou bens, pode ser regulada por legislação estrangeira específica, ou outras regras não-domésticas. Em algumas jurisdições, bens que tenham sido especificamente identificados como seus, serão proporcionalizados do mesmo modo que dinheiro, para fins de distribuição em casos de insolvência.

Termos e Condições de Contratos: Você deve obter detalhes sobre os termos e condições dos instrumentos específicos dos mercados nos quais você estiver operando e as obrigações associadas (por exemplo, as margens pedidas e os termos de suas mudanças, limitações de execução de ordens, circunstâncias sob as quais você pode se ver obrigado a fazer ou aceitar rendição, datas de término e restrições no tempo de exercício, etc).

Comissões e Outros Custos: Antes de começar a operar, você deve obter uma explicação clara de todas as comissões, taxas e outros custos aos quais você pode estar sujeito. Estes custos vão afetar seu lucro líquido (se houver) ou aumentar suas perdas.

Riscos da Moeda: Os lucros ou perdas em transações em contratos feitos em moedas estrangeiras (sejam elas comercializadas na sua jurisdição, ou em outra) serão afetados pelas flutuações nas taxas de câmbio, onde houver necessidade de se converter da moeda do contrato para outra moeda.

Infra-estruturas de Comercialização: A maioria das infra-estruturas de pregões e operações eletrônicas é mantida por sistemas baseados em computadores para o roteamento de ordens, execução, emparelhamento, registro ou acerto de negócios. Como todas as infra-estruturas e sistemas, elas são passíveis de paradas e falhas. Sua capacidade de recuperar certas perdas pode estar sujeita a limites de compensação impostos pelo provedor do sistema, pelo mercado, pela carteira de compensação e/ou firmas membros. Tais limites podem variar. Portanto, você deve obter uma explicação clara de todos os detalhes a respeito disso.

Estratégias de Comercialização e Sinais: Sinais positivos do desempenho do mercado no passado não garantem que este sinal vai ser lucrativo no futuro. Há várias razões pelas quais é improvável que seu desempenho no negócio seja o mesmo que os resultados de desempenho apresentados por um provedor de sinais do mercado, incluindo, mas não limitado a: níveis variáveis de liquidez do mercado; variações do tamanho dos spreads do mercado; interrupção de linhas de crédito e de comercialização; imposição de regras ou de atuação de autoridade governamental sobre os participantes do mercado comprador e do mercado vendedor, incluindo-se sua contraparte; erro humano; erros de negociação; níveis e velocidades de conexão variantes; demoras para gerar, transmitir, rotear e aceitar ordens; falha ao seguir cada sinal de comercialização assim que é gerado; os efeitos de outras posições que você mantém que não foram colocadas de acordo com os sinais ou estratégias oferecidas pelo provedor de sinais do mercado; cauções variáveis; stop-loss variável, de aceite de limites e cobertura de margining-out; feriados públicos ou bancários; eventos one-time ou eventos infreqüentes de fora do mercado; inabilidade temporária do servidor de sinais do mercado de gerar ou transmitir sinais ou estratégias do mercado; falta de experiência em operar, etc.

RISCOS FOREX ESPECÍFICOS

Operação Sofisticada de Alto-risco: Pelo fator de risco ser alto na operação Forex, apenas fundos de “risco” genuínos devem ser usados. Se você não tiver o capital extra que pode perder, você não deve operar nos mercados Forex. Operar no Forex é apropriado apenas para instituições e participantes sofisticados, aptos financeiramente a suportar perdas que podem exceder substancialmente o valor de cauções ou depósitos.

Efeitos da “Alavancagem” ou “Gearing”: As transações em Forex implicam um alto grau de risco. O montante da margem inicial é pequeno em relação ao valor do contrato Forex de modo que as transações são ‘alavancadas’ ou ‘geared’. Uma movimentação relativamente pequena no mercado terá um impacto proporcionalmente maior nos fundos que você tem depositados, ou terá que depositar: isto pode trabalhar tanto para, quanto contra, você. Você pode sofrer uma perda total de fundos da margem e de quaisquer fundos adicionais depositados para manter sua posição. Se o mercado se mover contra sua posição, ou se os níveis de margem forem aumentados, você pode ser levado a ter que pagar fundos adicionais substanciais imediatamente ou em prazo bem curto para manter sua posição. Se você não conseguir cumprir um pedido de fundos adicionais dentro do tempo previsto, sua posição pode ser liquidada com perdas e você será responsável por quaisquer déficits resultantes.

Ordens ou Estratégias de Redução de Risco: A colocação de certas ordens (por exemplo “exit-stop”, “stop-loss”, etc.) que têm o propósito de limitar as perdas até certas quantias pode não funcionar porque as condições de mercado podem tornar impossível que estas ordens sejam executadas. Estratégias usando-se combinações de posições, tais como posições “cobertas” (“hedged”) e de “compra e venda” ( “straddle”), podem ser tão arriscadas quanto pegar as posições “comprado” (“long”) e “vendido” (“short”).

RISCOS ESPECÍFICOS DOS FUNDOS

O Fundo Pode Perder Valor: Não pode haver qualquer segurança de que um Fundo vá atingir seus objetivos e o desempenho passado não deve ser visto com um guia para retornos futuros. O valor dos investimentos e a renda derivada podem cair, assim como subir, e os investidores podem não recuperar o montante originalmente investido em um Fundo. Um investimento em um Fundo pode também ser afetado por quaisquer mudanças na regulação do controle do câmbio, leis de impostos, imposto retido na fonte, desenvolvimentos internacionais, políticos e econômicos e políticas governamentais, econômicas ou monetárias.

Risco da Taxa de Juros: Um Fundo que invista em bonds e outras securities de renda fixa pode perder valor se as taxas de juros mudarem. Geralmente, os preços de securities de débito sobem quando as taxas de juros caem, enquanto que seus preços caem quando as taxas de juros sobem. Securities de débito a longo prazo são geralmente mais sensíveis a mudanças nas taxas de juros.

Riscos de Crédito: Um Fundo que invista em bonds e outras securities de renda fixa está sujeito ao risco de que os emissores podem não pagar por tais securities. Um emissor que sofra uma mudança adversa em sua condição financeira poderia baixar a qualidade de crédito de uma security, levando a uma volatilidade maior do preço da security. Uma queda na avaliação do crédito de uma security pode também compensar a liquidez da security, tornando-a mais difícil de vender. Fundos que investem em securities de qualidade de débito mais baixo são mais suscetíveis a estes problemas e seu valor pode ser mais volátil.

Riscos do Câmbio Estrangeiro e Cobertura (Hedging): Pelo fato de os ativos e passivos de um Fundo poderem ser denominados em moedas diferentes que sua moeda-base, o Fundo pode ser afetado favorável ou desfavoravelmente por regulações de controle de câmbio ou mudanças nas taxas de câmbio entre a moeda-base e outras moedas. Mudanças nas taxas de câmbio podem influenciar o valor das ações de um Fundo, os dividendos ou juros ganhos e os lucros e perdas realizados. Taxas de câmbio entre moedas são determinadas por oferta e demanda nos mercados de câmbio, a balança internacional de pagamentos, intervenções governamentais, especulação e outras condições econômicas e políticas. Se a moeda na qual uma security está denominada é apreciada em relação à moeda-base, o valor da security sobe. Inversamente, um declínio na taxa de câmbio da moeda vai afetar de maneira adversa o valor da security. Um Fundo pode se engajar em transações de moeda estrangeira para se proteger contra riscos de câmbio; entretanto, não há quaisquer garantias de que esta proteção vá ser alcançada. Esta estratégia pode também limitar o Fundo de se beneficiar do desempenho das securities de um Fundo se a moeda na qual as securities detidas pelo Fundo estão denominadas sobe em relação à moeda-base.

Futuros e Opções em Fundos: Os Fundos podem investir em opções e futuros em securities, índices e taxas de juros com o propósito de gerenciamento eficiente da carteira. Podem também investir em futuros, opções, ou fazer operações cambiais a prazo, para se proteger de riscos do mercado e de câmbio. As transações em futuros implicam em um alto grau de risco. O montante da margem inicial é pequeno em relação ao valor do contrato de futuros de modo que as transações são ‘alavancadas’ ou ‘geared’. Uma movimentação relativamente pequena no mercado terá um impacto proporcionalmente maior que pode trabalhar tanto para, quanto contra, o investidor. A colocação de certas ordens que têm o propósito de limitar as perdas até certas quantias pode não funcionar porque as condições de mercado podem tornar impossível que estas ordens sejam executadas. As transações em opções também implicam em um alto grau de risco. Vender à descoberto (“writing” ou “granting”) uma opção geralmente vincula um risco consideravelmente maior que opções de compra. Embora o prêmio recebido pelo vendedor seja fixo, o vendedor precisa suportar uma perda maior que aquele montante. O vendedor também estará exposto ao risco de o comprador exercer a opção e o vendedor será obrigado ou a pagar a opção em dinheiro ou a adquirir ou a cumprir a obrigação subjacente. Se a opção for “coberta” pelo vendedor que tem uma posição correspondente no investimento subjacente ou um futuro em outra opção, o risco pode ser reduzido em 3.6. Mercados Emergentes: As economias de Mercados Emergentes são geralmente altamente dependentes do mercado internacional e, consequentemente, têm sido e podem continuar a ser afetadas adversamente por barreiras comerciais, controles de câmbio, ajustes gerenciados em valores relativos da moeda e outras medidas protecionistas impostas ou negociadas pelos países com os quais elas operam. Estas economias também têm sido, e podem continuar a ser, afetadas adversamente por condições econômicas nos países nos quais elas operam. Por causa dos riscos especiais associados a investir em Mercados Emergentes, os Fundos que investem em tais securities devem ser considerados especulativos. Aconselha-se aos investidores de tais Fundos que considerem cuidadosamente os riscos especiais se investimentos em securities de mercados emergentes. Comissões de corretagem, serviços de custódia e outros custos relacionados a investimentos em Mercados Emergentes geralmente são mais altos do que aqueles relacionados a investimentos em mercados mais desenvolvidos. A falta de sistemas de custódia adequados em alguns mercados pode impedir o investimento em um dado país, ou pode requerer que o Fundo aceite riscos de custódia mais altos para poder investir, embora o administrador vá tentar minimizar tais riscos através da indicação de correspondentes que sejam instituições financeiras internacionais, conceituadas e respeitáveis. Além disso, tais mercados têm procedimentos de pagamento e acertos de contas diferentes. Em alguns mercados houve ocasiões quando pagamentos foram incapazes de seguir o volume de transações das securities, tornando difícil a condução de tais transações. A inabilidade de um Fundo de fazer compras pretendidas de securities devido a problemas de pagamento pode fazer com que o Fundo perca oportunidades atrativas de investimento. A inabilidade de dispor de uma security de carteira causada por problemas de pagamento pode resultar, ou em perdas para um Fundo devido a declínios subseqüentes no valor da security da carteira ou, se um Fundo entrou em um contrato para vender a security, pode resultar em passivo potencial para o comprador. O risco também existe de que uma situação de emergência possa surgir em um ou mais mercados em desenvolvimento, com o resultado de que a comercialização de securities possa vir a parar, ou possa ser substancialmente diminuído, e os preços para as securities de um Fundo em tais mercados possam não estar prontamente disponíveis. Os investidores devem notar que mudanças no clima político em Mercados Emergentes podem resultar em mudanças significativas na atitude de taxação de investidores estrangeiros. Tais mudanças podem resultar em mudanças na legislação, na interpretação da legislação, ou na outorga do benefício de isenção de impostos, ou tratados internacionais de impostos. Os efeitos de tais mudanças podem ser retroativos e podem (se ocorrerem) ter um impacto negativo no retorno do investimento dos acionistas em qualquer Fundo assim afetado.

Risco de Setor: Fundos que concentram sua carteira em um setor específico podem implicar em um grau maior de risco devido à diversificação mais baixa e riscos específicos do setor (por exemplo, companhias no setor de tecnologia correm o risco de novas tecnologias e enfrentam um alto risco de obsolescência como resultado de avanços tecnológicos, etc.). Pelo fato de estes investimentos estarem limitados a um segmento da economia relativamente estreito, os investimentos do Fundo não são tão diversificados quanto os da maioria dos fundos. Isto significa que estes Fundos tendem a ser mais voláteis que outros fundos e o valor de suas carteiras pode crescer, ou diminuir, mais rapidamente. O desempenho de cada Fundo pode diferir em direção e grau daqueles do mercado de ações em geral.

Capitalização Pequena: Fundos que incluem companhias de menor capitalização podem envolver riscos mais altos que Fundos que invistam em companhias maiores, mais estabelecidas. Por exemplo, companhias de menor capitalização podem ter linhas de produtos, mercados e recursos financeiros ou de gerenciamento menores. Como resultado, o movimento de preços em securities de companhias de menor capitalização pode ser mais volátil. Os custos de transações de companhias de menor capitalização podem ser mais altos do que aqueles de companhias de alta capitalização e pode haver menos liquidez.

Grau de Débito de Não-Investimento: O risco de crédito é mais pronunciado para investimentos em securities de renda fixa que são classificadas abaixo do Grau de Investimento, ou que são de qualidade comparável. O risco de falta de pagamento pode ser maior, e o mercado dessas securities pode ser menos ativo, tornando mais difícil vender as securities a preços razoáveis e também tornando a avaliação das securities mais difícil. Um Fundo pode entrar em despesas adicionais se um emissor deixa de pagar e o Fundo tentar recuperar algumas de suas perdas com falência e outros procedimentos similares.

REVELAÇÃO DE RISCOS SECUNDÁRIOS; INVESTIMENTO DE ALTO RISCO

Operações são muito especulativas e arriscadas. O Comércio Cambial Estrangeiro é altamente especulativo e apropriado apenas para aqueles clientes que (a) entendem e estão dispostos a assumir os riscos econômicos, legais e outros envolvidos e (b) têm possibilidades financeiras de assumir perdas significativamente maiores que margens ou depósitos. O cliente mostra claramente, garante e concorda, que o Cliente entende estes riscos; que o Cliente deseja e pode, financeiramente e por outro lado, assumir os riscos do Comércio Cambial Estrangeiro e que a perda do Saldo Total do Cliente não mudará o estilo de vida do Cliente.

A alta Alavancagem e baixa margem associadas com o Comércio Cambial Estrangeiro podem resultar em perdas significativas devidas a mudanças de preços em Contratos de Câmbio Estrangeiros e Contratos de Moedas Cruzadas. As políticas de margem da companhia podem requerer que fundos adicionais sejam providos para dar fiança adequada à Conta do Cliente e que o Cliente deve imediatamente cobrir tais pedidos de margem. A omissão de se manter um Saldo de Margem com um montante igual ou superior a 20% da margem inicial pode resultar na liquidação de quaisquer posições abertas com prejuízos resultantes para o Cliente.